日盘：沪镍NI1701合约开盘价81380元/吨，最高81700元/吨，最低价80660元/吨，收盘价81170元/吨，跌0.39%；成交68.5万手，持仓量61.3万手。

夜盘：沪镍NI1701合约开盘价81050元/吨，最高81350元/吨，最低价80260元/吨，收盘价81030元/吨，跌0.17%；成交38.0万手，持仓量61.7万手。

隔夜外盘

LME3月镍开盘价10255美元/吨，最高价10370美元/吨，最低价10175美元/吨，收盘价10235美元/吨，跌0.10%。

基本面

1.电解镍现货报价上调。

上海金属网1#镍现货报价79300-79900元/吨，均价79600元/吨，持平。

金川镍现货报价80000元/吨，↓100元/吨。

俄镍现货报价79600元/吨，↓100元/吨。

2.上海现货对主力贴水缩窄。

上海现货对期货主力贴水1570元/吨（前一交易日贴水1990元/吨）。

金川镍对无锡现货升水275元/吨（前一交易日升水200元/吨）。

俄镍对无锡现货贴水125元/吨（前一交易日贴水200元/吨）。

3.SHFE镍期货库存增加675吨。

周四上海期货交易所镍期货库存在108733吨，较前一交易日增加675吨。其中，上海库增加675吨至99512吨，浙江库持平在5250吨，江苏库持平在3971吨。

4.LME镍库存减少414吨。

LME镍库存在37.4万吨附近，较前一交易日减少414吨；注销仓单数在10.9万吨，较前一交易减少270吨，注销仓单比持稳在29.3%。
 

5.隔夜新闻

美国：

“美联储通讯社”Hilsenrath：美联储在7月会议上寻求保留他们的选项，并试图协调对经济前景的分歧，同时也对下次加息进行讨论。尽管当前背景复杂化，但一些官员试图提醒投资者下次加息时机已更加接近。美联储对英国脱欧公投等因素的担忧在近几周有所消退。大部分美联储官员预计经济增速将在下半年加快。

美联储未来一年加息的可能性降低  CME美联储观察（即美国联邦基金利率期货走势）暗示：交易商预计美联储9月加息可能性为12%（FOMC会议纪要披露前为24%），12月降至为47%（此前为58%），2017年6月份降至63%（此前为72%）。

FOMC仍然为年内加息敞开大门 美联储会议纪要：官员们7月份在是否需要迅速加息上出现分歧。部分官员7月份FOMC会议上支持美联储加息，另有数人希望等待更多数据和信心。大多数官员认为就业人口继续增长的风险偏低。大多数票委见到金融市场在英国6月23日退欧公投之后迅速复苏，认为这降低了不确定性。美联储一些在FOMC享有投票权的官员认为可能需要很快升息。大部分官员预计低通胀风险，由于就业持续增加。部分票委称英国退欧是中长期海外风险。数名美联储委员7月时认为，如果通胀上升，仍有充裕时间采取行动。多位票委不赞成短期内加息，担心就业增速在未来放缓。
 

美国圣路易斯联储主席布拉德（2016年在FOMC享有投票权）：仍然预计美联储未来两年加息一次。鉴于美国增速和通胀率都偏低，坚持对美联储在可预见未来仅仅加息一次的看法不变。圣路易斯联储的模型仍然是数据依赖型。并没有理由认为美国经济迈向衰退。圣路易斯联储对菲利普斯曲线心存疑虑。全球各大央行都在反思货币政策。美联储资产负债表正常化的时间略微存在变化。全球性事件对美国的影响有些被看得过重。并不认为需要太在意9月份或2016年稍晚加息。美国失业率将保持在当前水平上，或者更低水平。

中国及亚洲：

日本7月季调后商品贸易帐3175.5亿日元，预期1677亿日元，前值3350亿日元。日本7月未季调商品贸易帐5135亿日元，预期2732亿日元，前值由6928亿日元修正为6931亿日元。

穆迪：新兴市场企稳，上修对中国经济增速的预期。中国2016-17年经济料分别增长6.6%和6.3%。下调美国2016年GDP预期0.3个百分点，至增长1.7%，维持2017年预期在增长2.3%不变。预计日本经济在2016-17年分别增长0.7%和0.9%，对日本的关键性担忧包括民间部门需求和通缩。
 

技术分析

伦镍中线级别2/3速阻线仍站稳，短线级别2/3速阻线有一定支撑，日线上方阻力10730，下方支撑10230；沪镍短线级别下方2/3速阻线形成较强支撑，3/3速阻线料有压力，日线上方阻力82830，下方支撑80100。

观点和操作建议

我们整体的观点是：中期伴随通胀预期的落地，我们仍倾向于认为有色板块有中性偏强的表现；近日镍自上周五夜盘下挫之后，短期上冲动力不足，但下方亦获得较强的底部支撑。当前镍供应端吃紧预期仍未消褪，需求端亦迎来淡旺季转换，预计短期调整后，仍有买点再现。

操作上，中线回调买入，短期少量试多，沪镍主力阻力位参考82830，下方支撑位参考80100。