供给面：国内减产影响下锡价维持高位区间。全球方面，印尼贸易部最新公布的数据显示，印尼7月出口了3,313.05吨精炼锡，较6月出口量7,651.84吨，大幅减少57%，较去年同期下降48%。缅甸矿对中国锡市依然存在供应端压力，未来供给上升风险值得关注，在上半年锡价大幅上扬的背景下，关注环保检查后，锡企在盈利好转带动下未来增产可能，短期维持供应偏紧判断--SMM数据显示，7月精炼锡产量同比增长9.9%，环比减少7.8%，减少原因是7月中旬中央环保督查组进入锡主产区，导致所涉地区冶炼厂集中停产，主要为云南、广西和江西地区；目前维持正常生产的仅有云南锡业和云南乘风两家企业，锡锭供应收紧。
 

需求面：全球半导体弱周期依旧，半导体销量连续第二年弱于历史周期显示出全球电子行业依然处于增幅放缓后的调整状态中，对于电子用锡的增量贡献预计继续放缓。上半年镀锡板行业去库存的情况延续，使得国内整体锡市需求增量贡献下降，乐观假设下下半年镀锡板存在补库存需求，叠加电子需求短期回升的影响，预计能部分对未来产量上升带来的供应压力。 

操作面：关注未来国内锡冶炼企业增产以及财政加码的可能，锡价维持高位震荡判断，短期美元风险料增强锡价波动幅度。