现货方面：据SMM报道称，8月12日上海现铝成交集中12610-12620元/吨，对当月升水10-20元/吨。上海高价下，成交集中于下游企业的刚需，无锡持货商稳定出货，但略显挺价意愿，在期铝稳定，成交较好情况下，不愿下调价格促进成交，无锡现货对当月贴水，中间商接货意愿积极，期铝企稳，下游提高周末备货意愿，整体成交较昨回暖。

内盘走势：今日沪铝1610合约反弹乏力，基本维持隔夜跌幅，整理至12350元/吨，较昨日收盘价下滑0.32%，但目前沪铝仍企稳于均线组之上运行，技术形态明显偏强。同时，铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1609和1610合约负价差略缩至80元/吨。

市场因素分析：今日亚市美元指数振荡微跌，交投于95.8附近，但基本维持隔夜涨幅。中国7月规模以上工业增加值同比上涨6%，低于预期的增长6.1%。同时，1-7月固定资产投资增速为上涨8.1%，低于预期的增长8.8%，数据显示国内经济下行压力较大，市场重燃央行降息降准预期。铝市行业资讯方面，中国7月原铝产量降至266万吨，环比下滑3万吨或1.12%，同比亦下滑1.5%，为过去四个月里第三次下滑。今年1-7月中国原铝累计产量达1798万吨，同比下滑1.9%。

行情研判：今日沪铝1610合约振荡整理至12350元/吨，仍有效企稳于均线组之上，显示沪铝上涨动力犹存，因中国7月原铝产量继续下滑，铝市供应端改革持续推进。建议沪铝1610合约可背靠12250元之上谨慎持有短多头寸，目标关注12550元。